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4低回报高波动将成为新常态最后又从短期的投机回到一个相对长期的看法上。长期来讲，我认为资产管理行业会面临巨大挑战，我把它称之为低回报、高波动的时代。这是为什么呢？首要的原因是全球的流动性已经进入到收缩的状态。从数据上看，中美欧日M2增速和四国央行资产，都已经开始进入到下行的周期，而在全球流动性收缩的背景下资产正回报的难度越来越大。

据金坛区环保局长吴寅透露，经水溶快速检测，取样土壤PH值最高达12.28，属于强碱性污染物。不过，“PH值在12.5以上才能确认是危废”，确定是危废，方可移送公安机关刑事立案。根据澎湃新闻此前报道，实名举报人指认的疑似化工废料掩埋的范围，呈长方形，贯穿一家印染企业东北侧的厂房，长约50米。

多头头寸遭突袭前述投资总监所在的私募，在一季度A股反弹过程中，产品净值实现了快速增长。正因如此，在前期市场单边上涨行情中，该私募一度取消了套保盘。直到3200附近才开始逐步增加空单头寸以保护股票收益，但即便期指进行“松绑”，其空单数量也未能完全覆盖掉股票现货的风险敞口。

会不会影响医保待遇？医保待遇将不降反升。《通知》明确指出，“实行个人（家庭）账户的，应于2020年底前取消，向门诊统筹平稳过渡”。这意味着，城乡居民将和城镇职工一样，开始享受门诊的报销待遇。什么是门诊统筹？门诊统筹是指，将参保人员的门诊费用也纳入报销，由基本医疗保险统筹基金和个人共同负担门诊费用。简单来说，居民医保参保人在门诊就医时，也将能享受门诊的报销待遇。而此前，城镇医保是不报销门诊费用的。

那么，新兴药房又是否具备很强的内生式增长潜力呢？从该公司经营布局看，其主要经营区域集中在河北省内。根据并购预案披露的数据，2016年、2017年以及2018年1~3月份，该公司在河北省内实现的主营业务收入分别为6.56亿元、8.65亿元和2.41亿元，占同期主营业务收入的比重分别为96.74%、97.90%和98.27%。所拥有的460多家门店中，仅河北省内就已经高达453家，基本覆盖到河北省各地级市，并深入渗透到乡镇市场。就药房覆盖面看，新兴药房在河北省的布局基本趋于饱和，继续扩张的空间并不大，而在北京虽然有9家门店，但从收入占比来看，北京门店收入占比却是越来越低，显然经营情况一般。照此趋势来看，若新兴药房不依靠并购，未来纯依靠现有规模实现内生型持续增长恐怕并不容易，尤其是其对河北省这一区域的过度依赖，本身也是存在着较大的经营风险。在并购草案中，新兴药房预测2018年的营业收入和净利润增幅分别高达22.60%和45.59%，如此高的业绩增幅，在缺乏内生型增长的情况下，其又能以何种手段实现呢？

但是我们知道如果看一个企业的偿债能力，债务比收入可能是不够准确的。更重要的是要看他当期现金流偿付问题，因为对一个家庭来讲，只要他没法完成月供，就会构成违约。即使首付比率可能比较高，但是如果还不了钱的话，这个问题就比较大。所以对银行而言，更有意义的判断指标是居民的每年还本付息和他的收入比值。这个比值目前中国已经比较高了。尤其是，如果考虑到几乎所有的购房人群都是城镇人口的话，这个比例其实已经超过了大多数的国家。